鉴证实录2

底价超20亿元！鞍钢集团、中兵投资“捆绑”转让光大永明人寿25.01%股权_我的网站

灌篮高手

一 | 　　深圳8月21日(索有为何跃东王彧恬)第五届合成生物学创新赛(下称“创新赛”)决赛21日在深圳理工大学正式开赛，吸引了来自中国、巴西、俄罗斯、日本、新加坡等9个国家的500余支队伍、3000余名青年人才参加。　　本次赛事由中国生物工程学会主办，深圳理工大学、中国科学院深圳先进技术研究院、深圳合成生物学创新研究院、深圳市合成生物学协会、国家生物制造产业创新中心、生命科学开放联盟联合承办，赛事将持续至8月23日。　　本届创新赛共设置六大赛道，包括聚焦健康、农业与化工三大应用领域的常规赛，依托深圳合成生物研究重大科技基础设施为参赛者提供自动化、高通量实验验证平台的细菌竞技赛、蛋白设计赛与合成细胞赛，引导青年审视技术背后的伦理与社会责任的负责任的生命科技创新赛，以及今年新增的企业命题挑战赛。

二 | 　　每经记者|袁园　　8月26日，《每日经济新闻》记者从北京产权交易所获悉，鞍山钢铁集团有限公司（以下简称鞍钢集团）和中兵投资管理有限责任公司（以下简称中兵投资）同时挂牌转让光大永明人寿保险有限公司（以下简称光大永明人寿）12.505%股权。　　据悉，鞍钢集团和中兵投资挂牌价均为10.05亿元。　　企业命题挑战赛由茅台集团、万华化学、华恒生物等龙头企业结合生产研发实际，发布了12项赛题，覆盖工业生物催化、二氧化碳生物转化、生物传感器、AI发酵工艺优化等前沿方向。这一赛道面向在校学生和创业团队，旨在探索“产业出题、青年答题”的全新协同模式，推动高校创新力量与企业需求精准对接。　　中国科学院原院长、中国科学院院士、创新赛荣誉主席白春礼表示，合成生物学作为前沿交叉学科，是培育新质生产力、推动社会可持续发展的重要抓手。他勉励参赛青年大胆开展跨领域创新，正确看待科研路上的挫折，在竞赛中赛出水平、赛出风采。　　深圳理工大学教务长赵伟介绍，合成生物学是面向未来的重点学科方向，学校全力保障本次赛事举办，旨在为青年学子搭建合成生物学创新实践平台。若本次挂牌转让顺利完成，鞍钢集团和中兵投资将退出光大永明人寿股东行列。　　值得一提的是，鞍钢集团和中兵投资挂牌的股权项目系捆绑转让，意向受让方需同时报名参与受让两个项目，如项目形成竞价，则竞价起始价为捆绑项目转让底价之和，竞价成交价格较竞价起始价格的增值部分按照单宗项目转让底价的比例进行分配。　　作为国内老牌中外合资寿险公司，光大永明人寿成立于2002年，由中国光大集团与加拿大永明金融集团共同组建。历经20余年发展，光大永明人寿已在全国开设了24家分公司，业务范围覆盖全国80%的人口区域。　　2010年，光大永明人寿通过增资引入鞍钢集团和中国兵器工业集团公司；2015年中国兵器工业集团公司将其持有的光大永明人寿12.505%的股份转让给其旗下二级公司中兵投资。如今，光大永明人寿股东共有4家，分别是中国光大集团股份公司、加拿大永明人寿保险公司、鞍钢集团、中兵投资，持股比例分别为50%、24.99%、12.505%、12.505%。　　本次鞍钢集团和中兵投资挂牌转让的就是二者持有的光大永明人寿全部股权，持股比例均为12.505%，挂牌价均为10.05亿元。　　中国科学院深圳先进技术研究院院长、创新赛联合主席刘陈立表示，赛事不只是选拔优胜者，更重要的是为青年学子搭建实践平台，帮助大家把脑海中的科研创意转化为可验证、可落地的实施方案。有知情人士对《每日经济新闻》记者表示，二者的退出跟“限金令”有关。记者也注意到，近两年多家央企纷纷剥离非主营业务资产，出清包括银行、信托公司、保险机构等金融股权。　　值得一提的是，鞍钢集团和中兵投资本次挂牌转让采取了捆绑模式，即意向受让方需同时报名参与受让两个项目。　　创新赛联合主席、深圳理工大学合成生物学院院长张先恩称，本届赛事创新性地引入产业真实难题作为学生攻关题目，推动青年科研力量对接产业实际需求，助力合成生物学创新成果落地转化。　　联合国教科文组织东亚多部门地区办事处主任夏泽翰以视频形式致辞，对创新赛入选联合国教科文组织“科学促进可持续发展国际十年”全球行动予以肯定。他呼吁青年科研人员兼顾技术创新与社会生态影响，积极开展跨领域国际协作。　　比赛首日，常规赛同时开启红色赛道(生物医药)、绿色赛道(环境/农业)、白色赛道(生物化工)三大赛道的比拼。　　深圳理工大学参赛队伍“SUAT-CHINA”亮相红色赛道，带来“应用聚焦超声的肿瘤特异性RCD1焦亡诱导系统”项目。该团队由4名深圳理工大学本科生与1名中国科学院大学研究生组成，在合成生物学院杰出教授连祺周的指导下，针对CAR-T疗法难以攻克肝癌实体瘤的行业痛点，采用双重安全开关设计，精准诱导肿瘤细胞发生焦亡，以此打破实体瘤的免疫屏障，为难治性肿瘤治疗探索全新研究路径。　　赛事期间还将开展After Party系列活动，包括合成生物学主题阵营推理游戏《质粒杀》、趣味辩论、生物主题荧光绘画体验等。　　“这种捆绑式联合挂牌转让的核心优势，首先在于彻底打破了单一股权分散出让时容易出现的定价博弈僵局，两家持股方无需各自在市场上单独寻找适配的意向买家，也不用面对单宗股权出让后剩余股权价值被稀释、话语权被削弱的被动局面，通过同步挂牌的方式将原本分散的权益整合为一个具备明确战略意义的整体标的，既避免了不同受让方分批进入后股东层面出现的理念分歧，也能在统一的转让规则下保障两家挂牌方的核心权益同步落地，不用再单独为各自的股权处置耗费大量的沟通与谈判成本。”中国城市发展研究院投资部副主任袁帅对《每日经济新闻》记者表示。

三 | 　　他提到，这种模式还能在公开市场上传递出清晰的退出信号，避免市场对单一股东单独减持产生的经营层面负面猜测，维护标的企业的市场声誉，同时在竞价环节形成统一的价值锚点，让两家挂牌方可以按照预先约定的规则共享增值收益，不用在后续的溢价分配上产生纠纷，整个转让流程的合规性和执行效率都能得到显著提升，也能最大程度保障国有资产处置过程中的透明与公允，减少中间环节的不确定性。　　然而，上述两个项目合计挂牌价合计超20亿元，对接盘方的资金实力、现金流水平提出了极高要求。　　对于受让方，挂牌公告也给出了明确要求：意向受让方应为依法设立并有效存续的法人、非法人组织；应具有良好的财务情况和支付能力；应具有良好的商业信用。

四 | 　　“20亿元的挂牌底价确实设置了较高的资金门槛，但这恰恰是一种‘筛选机制’。保险牌照具有稀缺性和长期战略价值，能够拿出20亿元真金白银，通常意味着更强的资金实力、更长的投资周期和更清晰的战略意图。”眺远咨询董事长兼CEO（首席执行官）高承远表示，对于真正看好保险赛道的投资者而言，这不是压力，而是行业准入的“门票”。

五 | 当然，接盘方也需要满足监管对保险机构股东的资质要求。

六 | 　　作为标的方，2025年光大永明人寿实现营业收入220.5亿元，营业利润4.21亿元，净利润3.1亿元，期末所有者权益36.51亿元。今年一季度，光大永明人寿实现营业收入14.87亿元，营业利润4.03亿元，净利润3.85亿元，期末所有者权益38.33亿元。

七 | 上半年，光大永明人寿实现净利润8.05亿元。　　截至二季度末，光大永明人寿核心、综合偿付能力充足率分别为61.2%、122.4%，接近监管警戒线。根据监管要求，核心偿付能力充足率低于60%或综合偿付能力充足率低于120%的保险公司为重点核查对象。光大永明人寿在二季度偿付能力报告摘要中表示，公司目前正在推进股东增资，拟计划三季度增资18.75亿元及以上。

八 | 　　从数据来看，光大永明人寿的盈利能力确实不错，但从近几年保险公司股权挂牌转让或司法拍卖情况来看，大笔股权的转让周期往往较长。　　“从近年的市场实践来看，能够成功引入战略投资者的保险机构通常具备几个共性：一是牌照价值清晰，具备全国性经营资质；二是业务基础扎实，拥有稳定的保费收入和渠道网络；三是股东结构相对简洁，便于新股东顺利进入；四是估值与战略价值匹配，能够为投资者提供合理的长期回报预期。”高承远表示。